Análisis del sector constructor con Ichimoku

En el último post analizabamos el  sector bancario, hoy nos centraremos en las 6 acciones del IBEX que pertenecen al sector constructor, pero veamos antes la situación del sector en relación con el Eurostoxx.

Como siempre aplicaremos Mansfield en time frame semanal, que nos permitirá comparar el sector de la construcción y materiales básicos con el mega índice Eurostoxx 600, y dejar claro si estamos en un sector fuerte o no.

Según el gráfico estamos en un sector débil, o que al menos lo hace peor que el Estoxx 600 en términos relativos, aunque podemos trazar una directriz alcista sobre los mínimos crecientes bastante significativa, que podría ser el anticipo de otro tirón para arriba. Acabamos de ver recientemente, la mejora de perspectiva del sector para 2015, que parece acompañar el gráfico, ya veremos........... por ahora cautela.

Analicemos los 6 valores.

FCC. Pues que decir ? Un valor que se calentó a finales del año pasado con la entrada en su capital de Bill Gates y Soros, pero con caidas importantes desde los máximos de Enero. Nuestro Ichimoku es claro, tratando de recuperar la nube en semanal, con el Chikou por encima de la misma ( este dato es importante) y el kijun y tenkan cruzados a la baja. La situación en diario no va mucho alla, aunque pueden fijarse en la linea azul kijun ( media de largo plazo) totalmente aplanada, cuyo nivel es critico ya que marca la primera resistencia importante antes de atacar la nube. Por ahora mantenerse alejado del valor..

OHL. Tras alcanzar los máximos de junio el valor empezó a flojear, tras una trayectoria impecable alcista en semanal desde mediados de 2012. con la media tenkan cortando a la Kijun al alza todo el tiempo, nos encontramos con unos resultados muy malos del grupo al cierre del primer semestre, tras los cuales el valor perdió la nube en semanal y diario, cruzando en ambos casos la media de corto a la de largo. Por ahora no tocar. No obstante y por dar algun dato positivo, en gráfico semanal la nube ha aguantado muy bien la linea punteada gris Chikou ( ultimo precio de cierre desplazado 22 velas hacia atrás, es decir 22 semanas, y que ademas nos marca muy bien zonas de soporte y resistencia ), que es personalmente la línea mas importante de las 5 que componen Ichimoku.. Veremos si en el corto plazo volvemos a travesar la nube en diario, o esta actua de resistencia llevando al valor a correcciones mas profundas.

ACS. Este valor si está mucho mas interesante. El recorrido en semanal es espectacular desde que a principios de 2013 el valor recuperó la nube, que en todo momento ha mantenido una proyección alcista,. La media corta siempre por encima de la larga, ambas con una pendiente de unos 45º. En diario perdimos la nube a principios de este mes, pero ya tenemos a la linea tenkan cruzando a la kijun (aunque aun por debajo de la nube) y el pecio rompiendo la nube al cierre de la sesión de hoy. Personalmente sería aun prudente, y esperaría a ver si la linea punteada gris chikou se vuelve a meter por encima de la nube en diario, cosa que solo sucedería en el entorno de los 34 € zonales, donde marco el círculo amarillo.

ACCIONA. Tenemos una situación parecida a la de ACS en diario, hoy velón que perfora la nube, pero como somos muy desconfiados, vamos a pedirle al valor que suba un poquito mas y consolide la subida, permitiendo a nuestro socio Chikou cruzar la nube también, para que no se nos queda atrás (como minimo debemos irnos a la zona de 66€-67€). Este valor nos gusta menos que ACS, venimos de un claro lateral en diario y semanal, estando las dos medias muy aplanadas en este último time frame. En diario la nube está muy aplanada por lo que si no rompemos los dos máximos anteriores pronto, seguiriamos teniendo muchas papeletas para seguir en un claro lateral.

SACYR. La base del valor es buena, ya que la tendencia de fondo permanece intacta, y vemos como la linea senkou span A ( extremo superior de la nube ) nos ha aguantado el precio, rebotando sobre ella. La línea tenkan ha cortado a la kijun a la baja, pero en las próximas semanas la situación se podría revertir; dado el giro que está tomando la media de corto plazo. En diario la situación es bien distinta, precio por debajo de la nube , con sucesión de mínimos y máximos decrecientes, nube proyectada a la baja, y linea senkou span b totalmente aplanada, que debería atraer el precio en el entorno de 4,80. Solo con niveles superiores a ese, estudiariamos la posibilidad de entrar en el valor.

FERROVIAL. ¿ Que pasa con la joya de la corona en el sector constuctor ? Pues nada especial, a pesar de los últimos comentarios negativos que rodean al valor. Tendencia semanal impecable, de las de libro.Si hubieras tomado el cruce de la linea tenkan y kijun a mediados de 2012 aun estariamos dentro del valor, sin pestañear.  Valor muy por encima de la nube. Cuando esto sucede, una buena señal para salirse es el cruce a la baja de las lineas tenjan y kijun........pero es que esto aun no ha sucedido !!!!

En diario, casi el mismo comportamiento, tan solo deberiamos habernos salido una vez, en el entorno de 15,30-15,40, al perder el minimo que hizo el valor, la segunda semana de julio por debajo de la nube; y esto sucedió la segunda semana de agosto; así que fíjense si hemos estado tiempo dentro del valor. Ahora mismo hay que esperar, la nube es muy fina, aplanada con proyección a la baja, y nuestro kijun encefalograma plano. Valor interesante para estar atentos.

Y esto es todo..............hasta la próxima !!!!

Análisis de la banca española con Ichimoku

En este segundo post, vamos a analizar de un vistazo rápido como se encuentran los valores bancarios españoles con nuestro indicador Ichimoku. La idea base es que cualquier persona a través de este gráfico sea capaz de entender si estamos en un movimiento alcista, bajista o lateral, si deberíamos estar o no dentro del valor, y en que zonas óptimas podríamos incorporarnos y en cuales salirnos. La principal virtud de este indicador es su sencillez y su "agilidad" visual, por lo que a pesar de quienes nos gusta el análisis chartista, y que estamos siempre tentados de buscar los patrones de cambio de tendencia, y tirar los retrocesos fibonaccis no lo haremos, tan solo excepcionalmente dibujaremos alguna línea de tendencia, si nos complementa la información anterior; para nos desvirtuar el análisis que nos da Ichimoku.

 

Antes de nada, vamos a ver la situación de la industria y compararla con el índice agregado, como es el Eurostoxx 600, para ver si estamos en un sector e industria fuerte o no; y para ello aplicaremos Mansfield.

 

La industria financiera fue el buque insignia de la recuperación de las bolsas en septiembre del año pasado, asi se mantuvo el resto del año, y buena parte de este; pero ya a finales de abril empezamos a ver con preocupación los síntomas de agotamiento que comenzaba a mostrar. La pérdida de la línea 0 y una fuerte divergencia bajista confirmada en mayo, nos estaba advirtiendo que no estábamos ante la industria mas fuerte, y por lo tanto nos deberíamos haber salido de ella, si queríamos estar en bolsa.

 

Para entender esto mejor, vamos a coger otra industria de las que me mejor está funcionando este año, y en la que tendríamos que haber jugado nuestras cartas en detrimento de bancos, aseguradoras,financieras, etc....

 

 

 

 

Y esta es utilities....... ( Gas natural, Iberdrola, Red Eléctrica, .... les suena verdad ? )

Así pues intentaremos estar posicionados en los sectores e industrias mas fuertes, dada la rotación cíclica que todos presentan.

 

No obstante, esto no quiere decir que de manera catégorica no podamos tener ni un solo banco en cartera. Este análisis es muy generalista, comparamos una industria genérica con un índice macro que aglutina a 600 empresas europeas de gran capitalización, y como erróneamente seguimos dando una importancia extrema al dividendo; y ahí los bancos destacan, vamos a echar un vistazo rápido a los 8 bancos que cotizan en la bolsa de Madrid, para que nadie desespere.

 

Recordar, como haremos siempre, que utilizamos una configuración algo mas rápida que la clásica 9/26/52, para ajustarla al calendario actual de las bolsas, y que siempre compararemos el gráfico semanal con el diario para ver la tendencia de fondo.

 

 

 

Empezaremos con el mas fuerte, Bankinter. Tenemos el precio por encima de la nube en diario y semanal, la media de corto plazo roja (tenkan) cruza a la de largo plazo (kijun) en ambos gráficos y el kumo (que está desplazado 22 sesiones adelanta y nos marca el camino para las próximas sesiones) alcista en ambos casos. Cualquier apoyo en la directriz alcista, que ahora mismo está atravesando la nube, puede ser un punto óptimo para incorporarnos al valor.

 

En el gráfico diario, en el mes de mayo, podemos ver un importante throwback que atravesó la nube, pero los inversores de largo plazo han de fijarse en la línea negra punteada chikou, que se dibuja 22 velas hacia atrás ( ver último precio para entender esto), que dilató ligerísimamente por debajo de la nube sin formación de mínimos decrecientes en el precio, por lo que se debería haber aguantado la posición. El chikou o lagging line, siempre será nuestro mejor socio, cuando tengamos ese momento de duda, de que hacer, cuando tanteamos zonas peligrosas.

 

 

 

Seguimos con Santander, otro valor fuerte, aunque en el corto plazo algo mas debilitado que Bankinter. Tenemos precio por encima de la nube en semanal ( también llamada kumo en japonés ), cruce alcista del tenkan y kijun, y proyección alcista de la nube. En diario tenemos precio dentro de la nube que está muy lateral, y el kijun y el tenkan cruzados a la baja. La directriz alcista se ha respetado perfectamente, y todo hace pensar que el valor está haciendo un descanso para posteriormente iniciar otro impulso. No obstante precio dentro de la nube, y esta dibujada de forma totalmente aplanada y con muy poco espesor, implica incertidumbre, así que ahora mismo esperaríamos a las próximas sesiones para ver por donde rompe el precio.

 

 

Bankia. También un valor interesante a tener en vigilancia. Por primera vez en mucho tiempo el precio está cerca de romper la nube en semanal, las líneas kijun y tenkan están totalmente aplanadas, y la proyección de la nube es alcista. En el corto plazo la situación no está tan clara, nube muy fina, lateral bajista acompañando al canal que ha formado el precio en la misma dirección. Espesores tan finos de la nube, implica que el precio puede romperla en cualquier dirección y varias veces, por lo que el lateral se podría dilatar en el tiempo. Necesitaríamos roturas claras del nivel 1,55-1,60, confirmando el gráfico semanal y vigilancia de la línea negra punteada chikou, que ahora mismo está por debajo de la nube en diario, sería fundamental que el chikou atravesara la nube para tener una confirmación mas fiable.

 

 

Caixabank. Esta en un clarísimo lateral. He dibujado los extremos del canal lateral, para ver con mas claridad los niveles clave. Sin embargo esta información, ya nos la da Ichimoku, tenemos la nube totalmente aplanada en diario, y las líneas tenkan y kijun en semanal sin tendencia. En el gráfico semanal el extremo superior de la nube parece servir de apoyo al precio, además la proyección de esta es claramente alcista y cuenta con un buen espesor. En diario, el gráfico es mas flojo, tenemos al precio rebotando en la base del canal, por debajo de la nube y el tenkan y el kijun cruzados a la baja. Por ahora no tocar.

 

 

BBVA. Al igual que Caixabank, el extremo superior de la nube en semanal parece aguantar el precio con una proyección alcista para las próximas semanas, aunque las medias kijun y tenkan están a punto de cruzarse a la baja. En diario la directriz que une los minimos decrecientes mas significativos sigue siendo alcista, pero tenemos al precio por debajo de la nube, tenkan y kijun cruzados a la baja, y nube con proyección lateral bajista. No tocar.

 

 

Banco Sabadell. La situación de Banco Sabadell es peligrosa. Desde el punto de vista chartista podemos observar una posible formación de hombro-cabeza-hombro, incluso una cuña bajista ( que a la postre son de implicaciones alcistas), ....pero que nos dice ichimoku ? Precio por debajo de la nube, extremos de la nube cruzados a la baja, kijun y tenkan cruzados a la baja que no confirmamos en gráficos semanal donde tenemos una situación idéntica al BBVA. No tocar.

 

 

 

Liberbank. Es el valor con menos histórico que tenemos, al que parece no haberle sentado muy bien la ampliación de capital de hace unos meses. La nube en semanal parece estar aguantando nuevas caídas del valor, aunque en diario ya tenemos bastantes velas por debajo del kumo con una peligrosa formación de dos mínimos decrecientes. Próximas semanas cruciales para el valor. No tocar.

 

 

Popular. He dejado para el final, el que veo particularmente mas débil de todos. En semanal junto con Liberbank es el único que se ha metido peligrosamente en la nube; pero es que además en diario perdió la nube en mayo, hizo un pull back a la misma en junio, no pudo con ella, y desde entonces cuesta abajo y con una clara formación de dos mínimos decrecientes. La nube está proyectada hacia abajo hace muchas sesiones, y lo que es peor cada vez con un espesor mayor. No tocar ( tampoco haría cortos porque el gráfico semanal muestra dudas).

 

Así pues, y a modo de resumen, solo Bankinter, Santander y Bankia llaman por ahora mi atención; aunque ya hemos visto que la industria financiera flojea bastante, y si no miren el grafico en semanal de Deutsche Bank.

 

 

 

Por último, una breve reseña del cálculo matemático que de cada componente de Ichimoku, y que no mencioné en mi anterior entrada. Las reseñas Senkou Span se refieren a los extremos superior e inferior de la nube.

 

• Tenkan Sen (línea roja):  Básicamente es una media móvil de 7 periodos (máximo y minimo de los últimos 7 periodos dividido entre dos)

• Kijun Sen (línea azul): Al igual que el Tenkan Sen, estamos ante una media móvil, pero esta vez de 22   periodos.

• Chikou Span (línea negra punteada): Es la que representa el precio actual, pero reflejándose 22 periodos atrás .

• Senkou Span A ( borde superior de la nube en tendencia alcista): Al contrario que el Chikou Span,  esta línea se dibuja sobre los próximos 22 periodos, y su cálculo se obtiene a partir de la media entre el Tenkan Sen y el Kijun Sen.

• Senkou Span B (  borde inferior de la nube en tendencia alcista): Es el resultado de calcular la media entre el máximo y minimo sobre los últimos 44 periodos, representándose sobre los siguientes 22 periodos (al igual que el Senkou Span A)

 

Análisis IBEX35 con Ichimoku

Si hay un indicador fascinante en el análisis técnico, es sin duda el Ichimoku Kinko Hyo ( la traducción sería algo así como "el hombre que ve desde la montaña" ) , y fue desarrollado hace unos 50 años por un periodista japonés llamado Goichi Hosoda. No es objeto de este blog explicar y desarrollar las 5 líneas que componen el indicador, pues para eso hay muchísima información en internet, aunque ire haciendo mención a cada una de ellas en los diferentes posts.

 

Personalmente me gusta adaptar la configuración clásica del Ichimoku de 9, 26 y 52 periodos a 7, 22 y 44 periodos; ya que Hosada contaba los Sábados como días hábiles ( en su época la Bolsa de Tokyo abría los sábados), siendo mucho mas real contar 22 días hábiles por mes, para ajustarlo al calendario de sesiones bursátiles en la actualidad. Algún ávido lector se habrá dado cuenta que con 7, 22 y 44 periodos estamos hablando de semana y media, un mes y dos meses,.... no es casualidad.

 

Para empezar, y dada la incertidumbre del momento en el corto plazo de las bolsas, vamos a tratar de ver la situación del IBEX a través de este indicador, sin nada mas. Es asombroso como un solo indicador nos puede proporcionar tanta información, y sobre todo como nos permite generar una diversidad de señales de entrada y de salida, seguimiento de soportes y resistencias, si estamos o no ante un incremento de la volatilidad, etc... Todo ello sin necesidad de hacer el complicado recuento de ondas de Elliot, trazar los retrocesos de Fibonaccis, incluir osciladores e indicadores de tenedencia, o trazar mas de una docena de líneas con las que nos acabaremos perdiendo en el gráfico, etc....

 

Vamos, pues a analizar nuestro querido IBEX35 en gráfico diario, y para ello vamos a retroceder al caliente verano de 2013 donde visualizaremos donde y como se dieron 5 entradas clásicas de las muchas que ofrece este sistema.

 

Recordemos que el segundo trimestre de 2013, fue un gran lateral, perfectamente recogido en nuestra nube o kumo ( no hay mas que ver la forma que adopta los extremos de la nube, totalmente rectilíneos, y dado que su cálculo está determinado por valores medios sobre datos atrasados aunque proyectados 22 velas hacia delante, la traducción de esto era muy clara, el precio estaba enrangado ).

Recordemos que la nube es el punto de equilibrio del mercado, y mientras menos pendiente tenga la misma, mas probabilidades habrá que el precio retorne a ella.

Veamos a modo ilustrativo, las distintas formas que tuvimos de entrar en su momento:

 

La primera señal clásica ( que para mi no es la mejor ), es el cruce de la línea roja tenkan (media sobre el máximo y minimo de las últimas 7 velas ) sobre la línea azul kijun (media de las últimas 22 velas). Dicho cruce se dio el pasado 10 de septiembre en 8.801 puntos, y estrá marcado con dos flechas verdes. Hay uno anterior el 10 de julio en 8030 puntos, pero este se realizó por debajo de la nube, por lo que este tipo de señal la consideraremos débil; y además con el extremo inferior de la nube muy cerca. Como norma general, solo tomaremos estos cruces para largos por encima de la nube y cortos por debajo de la misma.

 

La segunda señal clásica, se da cuando el precio rompe la nube por alguno de los lados y el chikou ( línea discontinua de color negro, que marca el precio de cierre de la vela actual, proyectada hacia atrás 22 velas ) confirma la señal, situándose en el mismo lado por donde el precio ha roto la nube.

Esto ocurrió el 31 de julio en 8.456 puntos. Esta es quizás la línea mas importante de todas, porque marca la tendencia de fondo, y se puede utilizar incluso como señal aislada como veremos en el caso siguiente. Es importante destacar pues, que esta línea siempre la veremos desplazada 22 velas hacia atrás, a diferencia del tekan y el kijun. En este segundo caso, al igual que el primero, tenemos muchas señales falsas.

 

La tercera señal, se da cuando la línea chikou corta el precio por encima de la nube para largos, o por debajo para cortos. Es una señal muy potente, que siguen muchos traders que operan exclusivamente con la nube. El 7 de agosto vemos en el gráfico que se produce ese corte, pero recordemos que la linea chikou calculada a una determinada fecha, realmente esta desplazada 22 velas hacia atrás por lo que el cruce que nosotros estamos viendo el 7 de agosto, sucedió realmente el 6 de septiembre en 8.655 puntos.

 

La cuarta señal nos la daría el giro de la nube. Uno de los aciertos de Hosoda fue desplazar tanto hacia delante como hacia detrás el valor que iba obteniendo sobre los máximos, minimos y cierres de cada vela o grupo de velas. La nube siempre la veremos formándose por delante del precio, concretamente 22 velas, y nos marcara de manera inteligente cual es el camino que debería seguir el precio en el corto plazo. La nube es el corazón del indicador, su espesor, su inclinación, su color; si bien por si sola en este tipo de señales no aporta gran cosa. Hay muchísimas señales falsas, aunque aquí es la primera señal en anticiparse a la nueva tendencia alcista. El giro alcista se produjo el 27 de agosto, que al estar desplazado 22 velas hacia delante, seria visualizado por nosotros el 26 de julio en 8.353 puntos.

 

Por ultimo, he dejado para el final mi entrada favorita, y es aquella donde el precio rompe la línea kijun por encima de la nube ( para largos obviamente, lo contrario para cortos); y donde se hace imprescindible tener el filtro de la línea punteada chikou a nuestro favor. Esta combinación es muy fiable, y nos ahorrará muchísimas señales falsas. La señal sería claramente el 6 de septiembre en 8.655 puntos, ya que aunque el precio viene cortado desde abajo de la nube, esa señal nunca la hubiéramos tomado; por lo que hemos tenido que esperar pacientemente al throwback que se dio a finales de agosto, para volver a romper la línea kijun azul hacia arriba.

Hemos visto 5 opciones para entrar largos a finales del verano pasado, todas válidas, en las que en algunas se es mas exigentes que en otras.

 

Por cualquiera de estos caminos hubiéramos llegado al momento actual...........y ahora que hago ?

 

Obviamente cada uno gestiona su posición como le da la gana, cada persona tendrá su plan de trading, su money management, y en mayor o menor medida su aversión a las pérdidas. Ningún sistema te dirá donde va a ir el precio, pero si nos dirá que hemos de hacer cuando el precio llegue a un determinado punto. Veamos la situación actúal

 

 

 

Considerando lo anteriormente explicado, las posibilidades de salirse son muchas, yo las resumiría en dos.

 

En primer lugar este sistema como bien ha dicho mi admirado Cárpatos, tiene algo muy bueno para gestionar un stop loss dinámico fiable, y no es mas que la línea azul kijun, su rotura en la media de largo plazo es bastante significativa, aunque es conveniente darle una holgura y no conformarse con el simple cierre por debajo de ella. Aun así, bien a finales de noviembre o  a finales de diciembre tendríamos que hacer cerrado la posición ( para haber vuelto a entrar largos en febrero ).

 

En segundo lugar, y esta es mi opción favorita, cuando el precio no solo cruza el kijun en sentido contrario, sino a la nube también, y pasa el filtro de la línea punteada Chikou. Pues bien el 5 de agosto pasado la sesión cerró en 10.353 puntos, tenemos un velón rojo por debajo de la nube que rompe el minimo anterior del 10 de julio, por supuesto el kijun también fue perforado 3 sesiones antes, y el chikou ha cruzado la nube en sentido bajista. Y por si alguien tiene dudas la nube adelantada ya se ha cruzado en sentido bajista; y el tenkan se ha cruzado a la baja con el kijun por debajo de la nube, es decir tenemos las 5 entradas antes explicadas confirmadas para cortos; por lo que el 5 de agosto pasado como muy tarde nadie debería estar largos en el IBEX35.

 

La línea punteada chikou es también un magnifico generador de soportes y resistencias, y en 9700-9725 se vislumbra una importante, que prodecemos a dibujar como una posible parada, si continuamos hacia abajo.

 

Sabiendo que nuestro sistema en diario da señal de cortos cogiendo cualquiera de las 5 señales mencionadas, deberíamos entrar cortos ? Es una buena pregunta, pero que tiene una respuesta muy clara. Debemos ampliar el estudio a un horizonte temporal mayor ( por ej de diario a semanal ), para nunca perder de vista que esta haciendo el medio y largo plazo. Por ello vamos ampliar el estudio del IBEX35 a grafico semanal.

 

 

 

Observamos que en agosto y septiembre del año pasado, el precio se encontraba por encima de la nube, la línea kijun y también teníamos la confirmación del filtro chikou, por tanto las 5 entradas que planteamos en diario estaban bien hechas. Sin embargo en el momento actual, la tendencia de medio y largo plazo sigue intacta. El precio se dirige hacia el extremo superior de la nube, y la línea chikou sigue por encima de la nube; por lo que la tendencia de fondo sigue alcista, y sería bastante arriesgado abrir cortos en este momento. Se aprecia que la nube ha aumentado de grosor claramente, y como consecuencia de ello la volatilidad ha aumentado, pero ni mucho menos hemos pasado a bajistas en el medio y largo plazo. Una cosa es cerrar largos en diario, y otra muy distinta abrir cortos. Debemos confirmar con times frames superiores cual es la tendencia, para ir de la mano en todo momento; así que sencillamente ahora deberíamos estar fuera del IBEX35.

 

Obviamente esto no es una ciencia exacta, y las posibilidades son muchísimas, pero hay que reconocer que pocos indicadores son tan completos y visuales como este.Espero que os sea de utilidad.