Análisis de la banca española con Ichimoku

En este segundo post, vamos a analizar de un vistazo rápido como se encuentran los valores bancarios españoles con nuestro indicador Ichimoku. La idea base es que cualquier persona a través de este gráfico sea capaz de entender si estamos en un movimiento alcista, bajista o lateral, si deberíamos estar o no dentro del valor, y en que zonas óptimas podríamos incorporarnos y en cuales salirnos. La principal virtud de este indicador es su sencillez y su "agilidad" visual, por lo que a pesar de quienes nos gusta el análisis chartista, y que estamos siempre tentados de buscar los patrones de cambio de tendencia, y tirar los retrocesos fibonaccis no lo haremos, tan solo excepcionalmente dibujaremos alguna línea de tendencia, si nos complementa la información anterior; para nos desvirtuar el análisis que nos da Ichimoku.

 

Antes de nada, vamos a ver la situación de la industria y compararla con el índice agregado, como es el Eurostoxx 600, para ver si estamos en un sector e industria fuerte o no; y para ello aplicaremos Mansfield.

 

La industria financiera fue el buque insignia de la recuperación de las bolsas en septiembre del año pasado, asi se mantuvo el resto del año, y buena parte de este; pero ya a finales de abril empezamos a ver con preocupación los síntomas de agotamiento que comenzaba a mostrar. La pérdida de la línea 0 y una fuerte divergencia bajista confirmada en mayo, nos estaba advirtiendo que no estábamos ante la industria mas fuerte, y por lo tanto nos deberíamos haber salido de ella, si queríamos estar en bolsa.

 

Para entender esto mejor, vamos a coger otra industria de las que me mejor está funcionando este año, y en la que tendríamos que haber jugado nuestras cartas en detrimento de bancos, aseguradoras,financieras, etc....

 

 

 

 

Y esta es utilities....... ( Gas natural, Iberdrola, Red Eléctrica, .... les suena verdad ? )

Así pues intentaremos estar posicionados en los sectores e industrias mas fuertes, dada la rotación cíclica que todos presentan.

 

No obstante, esto no quiere decir que de manera catégorica no podamos tener ni un solo banco en cartera. Este análisis es muy generalista, comparamos una industria genérica con un índice macro que aglutina a 600 empresas europeas de gran capitalización, y como erróneamente seguimos dando una importancia extrema al dividendo; y ahí los bancos destacan, vamos a echar un vistazo rápido a los 8 bancos que cotizan en la bolsa de Madrid, para que nadie desespere.

 

Recordar, como haremos siempre, que utilizamos una configuración algo mas rápida que la clásica 9/26/52, para ajustarla al calendario actual de las bolsas, y que siempre compararemos el gráfico semanal con el diario para ver la tendencia de fondo.

 

 

 

Empezaremos con el mas fuerte, Bankinter. Tenemos el precio por encima de la nube en diario y semanal, la media de corto plazo roja (tenkan) cruza a la de largo plazo (kijun) en ambos gráficos y el kumo (que está desplazado 22 sesiones adelanta y nos marca el camino para las próximas sesiones) alcista en ambos casos. Cualquier apoyo en la directriz alcista, que ahora mismo está atravesando la nube, puede ser un punto óptimo para incorporarnos al valor.

 

En el gráfico diario, en el mes de mayo, podemos ver un importante throwback que atravesó la nube, pero los inversores de largo plazo han de fijarse en la línea negra punteada chikou, que se dibuja 22 velas hacia atrás ( ver último precio para entender esto), que dilató ligerísimamente por debajo de la nube sin formación de mínimos decrecientes en el precio, por lo que se debería haber aguantado la posición. El chikou o lagging line, siempre será nuestro mejor socio, cuando tengamos ese momento de duda, de que hacer, cuando tanteamos zonas peligrosas.

 

 

 

Seguimos con Santander, otro valor fuerte, aunque en el corto plazo algo mas debilitado que Bankinter. Tenemos precio por encima de la nube en semanal ( también llamada kumo en japonés ), cruce alcista del tenkan y kijun, y proyección alcista de la nube. En diario tenemos precio dentro de la nube que está muy lateral, y el kijun y el tenkan cruzados a la baja. La directriz alcista se ha respetado perfectamente, y todo hace pensar que el valor está haciendo un descanso para posteriormente iniciar otro impulso. No obstante precio dentro de la nube, y esta dibujada de forma totalmente aplanada y con muy poco espesor, implica incertidumbre, así que ahora mismo esperaríamos a las próximas sesiones para ver por donde rompe el precio.

 

 

Bankia. También un valor interesante a tener en vigilancia. Por primera vez en mucho tiempo el precio está cerca de romper la nube en semanal, las líneas kijun y tenkan están totalmente aplanadas, y la proyección de la nube es alcista. En el corto plazo la situación no está tan clara, nube muy fina, lateral bajista acompañando al canal que ha formado el precio en la misma dirección. Espesores tan finos de la nube, implica que el precio puede romperla en cualquier dirección y varias veces, por lo que el lateral se podría dilatar en el tiempo. Necesitaríamos roturas claras del nivel 1,55-1,60, confirmando el gráfico semanal y vigilancia de la línea negra punteada chikou, que ahora mismo está por debajo de la nube en diario, sería fundamental que el chikou atravesara la nube para tener una confirmación mas fiable.

 

 

Caixabank. Esta en un clarísimo lateral. He dibujado los extremos del canal lateral, para ver con mas claridad los niveles clave. Sin embargo esta información, ya nos la da Ichimoku, tenemos la nube totalmente aplanada en diario, y las líneas tenkan y kijun en semanal sin tendencia. En el gráfico semanal el extremo superior de la nube parece servir de apoyo al precio, además la proyección de esta es claramente alcista y cuenta con un buen espesor. En diario, el gráfico es mas flojo, tenemos al precio rebotando en la base del canal, por debajo de la nube y el tenkan y el kijun cruzados a la baja. Por ahora no tocar.

 

 

BBVA. Al igual que Caixabank, el extremo superior de la nube en semanal parece aguantar el precio con una proyección alcista para las próximas semanas, aunque las medias kijun y tenkan están a punto de cruzarse a la baja. En diario la directriz que une los minimos decrecientes mas significativos sigue siendo alcista, pero tenemos al precio por debajo de la nube, tenkan y kijun cruzados a la baja, y nube con proyección lateral bajista. No tocar.

 

 

Banco Sabadell. La situación de Banco Sabadell es peligrosa. Desde el punto de vista chartista podemos observar una posible formación de hombro-cabeza-hombro, incluso una cuña bajista ( que a la postre son de implicaciones alcistas), ....pero que nos dice ichimoku ? Precio por debajo de la nube, extremos de la nube cruzados a la baja, kijun y tenkan cruzados a la baja que no confirmamos en gráficos semanal donde tenemos una situación idéntica al BBVA. No tocar.

 

 

 

Liberbank. Es el valor con menos histórico que tenemos, al que parece no haberle sentado muy bien la ampliación de capital de hace unos meses. La nube en semanal parece estar aguantando nuevas caídas del valor, aunque en diario ya tenemos bastantes velas por debajo del kumo con una peligrosa formación de dos mínimos decrecientes. Próximas semanas cruciales para el valor. No tocar.

 

 

Popular. He dejado para el final, el que veo particularmente mas débil de todos. En semanal junto con Liberbank es el único que se ha metido peligrosamente en la nube; pero es que además en diario perdió la nube en mayo, hizo un pull back a la misma en junio, no pudo con ella, y desde entonces cuesta abajo y con una clara formación de dos mínimos decrecientes. La nube está proyectada hacia abajo hace muchas sesiones, y lo que es peor cada vez con un espesor mayor. No tocar ( tampoco haría cortos porque el gráfico semanal muestra dudas).

 

Así pues, y a modo de resumen, solo Bankinter, Santander y Bankia llaman por ahora mi atención; aunque ya hemos visto que la industria financiera flojea bastante, y si no miren el grafico en semanal de Deutsche Bank.

 

 

 

Por último, una breve reseña del cálculo matemático que de cada componente de Ichimoku, y que no mencioné en mi anterior entrada. Las reseñas Senkou Span se refieren a los extremos superior e inferior de la nube.

 

• Tenkan Sen (línea roja):  Básicamente es una media móvil de 7 periodos (máximo y minimo de los últimos 7 periodos dividido entre dos)

• Kijun Sen (línea azul): Al igual que el Tenkan Sen, estamos ante una media móvil, pero esta vez de 22   periodos.

• Chikou Span (línea negra punteada): Es la que representa el precio actual, pero reflejándose 22 periodos atrás .

• Senkou Span A ( borde superior de la nube en tendencia alcista): Al contrario que el Chikou Span,  esta línea se dibuja sobre los próximos 22 periodos, y su cálculo se obtiene a partir de la media entre el Tenkan Sen y el Kijun Sen.

• Senkou Span B (  borde inferior de la nube en tendencia alcista): Es el resultado de calcular la media entre el máximo y minimo sobre los últimos 44 periodos, representándose sobre los siguientes 22 periodos (al igual que el Senkou Span A)